泸州老窖什么做的,山西汾酒和泸州老窖

我国17大名酒当中，目前坚持做单粮浓香的企业只有泸州老窖一家，这也源于泸州老窖的国宝窖池群的优势。泸州老窖特曲是我喝的最早，喝的最多的中档白酒，泸州老窖的在地理上就比较可怜了，山西汾酒总资产141亿，动态市盈率34倍，ROE净资产收益率13.8%，负债65亿，负债率45%泸州老窖总资产266亿，动态市盈率23倍，ROE净资产收益率14.86%，负债79亿，负债率29%泸州老窖已经是山西汾酒近2倍的体量，两家公司ROE都差不多，但是泸州老窖的负责率明显低于山西汾酒，而且从动态市盈率也说明市场对山西汾酒更加认同，给出的估值更高一些。

1、泸州老窖和五粮液，两种白酒有什么区别？

想知道有什么区别，首先要搞明白有什么相同点。我国白酒香型一共分为12种，其中以酱香、浓香、清香、米香型为四种基础香型，剩下的八种香型都是在此基础上衍生而来，详细关系见下图。而泸州老窖和五粮液，都属于浓香型白酒，浓香型白酒采用中高温大曲，泥窖固态发酵的方式制作。其典型感官特征是「无色透明（或微黄）、窖香浓郁、绵甜醇厚、香味协调、尾味净爽」，

香气特征以己酸乙酯为主，辅以适量的乳酸乙酯、乙酸乙酯、丁酸乙酯。两者的区别虽然两者都是浓香白酒，但因为以下几点不同，导致产品具有明显差别，一、酿造原料不同：泸州老窖属于单粮浓香白酒，而五粮液属于多粮浓香白酒。单粮浓香指仅使用高粱作为酿造原料，而多粮浓香则是以高粱为主，辅以玉米、大米等其他原料酿造的白酒，

酿酒界有「高粱产酒香，玉米产酒甜，小麦产酒糙，糯米产酒绵，大米产酒净」的说法。而根据不同原料种类与配比，则酿造出的白酒风格上各有侧重点，口味具有一定差异，注：并非所有多粮浓香白酒都是使用的五种原料生产，也有仅使用其中两种或三种为原料酿造白酒的企业。二、酿造工艺不同：泸州老窖采用的是原窖法工艺，五粮液采用的是跑窖法工艺，

举个通俗点的例子，大家在家卤排骨。原窖法就是卤完排骨后将卤水加水加原料放入原来的锅中继续卤，而跑窖法则是将卤水加水加原料放入一个新的锅中卤。原窖法有利于窖池微生物的的驯化和发酵，生产的酒质也稳定，但操作强度大，出窖过程中容易损失酒精（出酒率降低），跑窖法有利于有机酸的充分利用，也便于采取分层蒸馏，能够有效提高酒质。

三、口味风格的不同：泸州老窖作为单粮浓香的代表，在口味上主要突出窖香、糟香，将窖池的魅力发挥到极致，而五粮液作为多粮浓香的代表，口味上则更加突出粮香、爆香的感觉，各种香味丰富协调。值得一提的是，所谓「千年窖池万年糟」，单粮浓香对窖池的年份要求更高，也更依赖老窖池所带来的丰富的微生物族群，我国17大名酒当中，目前坚持做单粮浓香的企业只有泸州老窖一家，这也源于泸州老窖的国宝窖池群的优势。

2、未来5-10年，山西汾酒和泸州老窖，谁的业绩更能持续增长？

我认为山西汾酒未来的成长空间更大，业绩增长更持久，这是目前两个公司的主要财务数据：山西汾酒总资产141亿，动态市盈率34倍，ROE净资产收益率13.8%，负债65亿，负债率45%泸州老窖总资产266亿，动态市盈率23倍，ROE净资产收益率14.86%，负债79亿，负债率29%泸州老窖已经是山西汾酒近2倍的体量，两家公司ROE都差不多，但是泸州老窖的负责率明显低于山西汾酒，而且从动态市盈率也说明市场对山西汾酒更加认同，给出的估值更高一些。

山西汾酒是清香型白酒的典范，泸州老窖是浓香型白酒的典范，大家都是中国四大名酒，从酒品质量和文化底蕴来说，是部分伯仲的，我们只能从南北国情和地理再来分析。山西汾酒酒厂位于山西汾阳杏花村，离得最近的有实力的品牌就是西安的西风，北京的二锅头和衡水老白干，但是这三个品牌都对汾酒够不上威胁，汾酒要走出山西拓展周边市场是相对容易一些的。

但是泸州老窖的在地理上就比较可怜了，和贵州茅台同在赤水河畔，被堵了南下之道路。北边又有一个同香型的中国曾经白酒霸主五粮液，北上之路也很曲折，泸州老窖这种夹缝中的生产状态，真的不太被资本市场所看好，所以我们从资本的角度来看，资本会更青睐相对小而美的，更有生存空间的山西汾酒，而不是在量大巨头间球生存的泸州老窖。